萤石网络2025年中报营收净利双增，但净利率承压

萤石网络2025年中报显示，上半年营收28.27亿元同比增长9.45%，归母净利润3.02亿元增长7.38%。第二季度营收14.47亿元同比增7.48%，净利润1.64亿元增4.95%。毛利率43.59%提升1%，但净利率10.7%下降1.89%。销售等三费同比增9.7%至4.74亿元，应收账款同比增13.41%至10.29亿元，占净利润204.24%。研发投入4.23亿元占营收14.95%，发布启明AI锁及蓝海大模型2.0。智能家居产品收入22.56亿元占比79.79%，云平台收入5.55亿元毛利率72.09%。现金流同比大增911%，货币资金37.8亿元但同比降8.46%，有息负债减少96%。