中邮证券维持晶升股份买入评级 碳化硅布局深化

中邮证券近期发布研报维持晶升股份买入评级，指出公司作为国内领先半导体专用设备供应商，构建了覆盖碳化硅材料制备关键环节的装备解决方案，涵盖粉料合成、晶体生长、晶锭加工到外延生长全流程设备。公司碳化硅晶体生长设备为核心业务，下游客户已于数月前向台积电送样并将逐步小批量供应。此外，公司拟通过发行股份及支付现金收购为准智能全部股份，以实现半导体产业链从上游延伸至终端应用领域的垂直整合。为准智能主营无线通信测试设备，2025H1实现营收7392.71万元、净利润2809.41万元，双方客户存在重合，有助于市场拓展及海外布局。中邮证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.54亿、1.0亿、1.3亿元。