南芯科技业绩下滑 高溢价收购亏损标的募资引疑

南芯科技2025年上半年营收14.7亿元，同比增长17.6%，但归母净利润1.23亿元，同比下滑40.21%，出现增收不增利；综合毛利率36.97%，同比下滑4.32个百分点，连续三年下滑，期间费用增长挤压利润空间，存货7.23亿元同比增长13.1%，经营活动现金流净额470.61万元同比下滑98.24%。公司上半年以1.6亿元收购昇生微100%股权，溢价超21倍，而昇生微2023年及2024年1-10月净利润分别为-4823.39万元、-1959.16万元，截至2024年10月31日资产负债率88.48%。此外，公司拟发行可转债募资不超19.33亿元，但其截至2025年6月末货币资金及交易性金融资产27.15亿元，IPO募集资金尚有7.18亿元未使用，募资必要性存疑。