九州一轨2025中报：营收降24.58% 净利润同比升86.21%

九州一轨发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入8774.07万元，同比下降24.58%；归母净利润-213.31万元，同比上升86.21%。第二季度营业总收入6168.23万元，同比下降11.14%；归母净利润389.17万元，同比上升144.28%。报告期内公司盈利能力上升，毛利率同比增幅55.34%，净利率同比增幅70.37%，毛利率38.18%，净利率-4.03%。销售费用、管理费用、财务费用总计2236.2万元，三费占营收比25.49%，同比增19.29%。每股净资产8.43元（同比减1.31%），每股经营性现金流-0.28元（同比增60.88%），每股收益-0.01元（同比增90.91%）。业务评价显示，公司去年ROIC为0.36%，资本回报率不强，净利率3.12%，产品或服务附加值不高；上市以来中位数ROIC为8.2%，2023年ROIC为-0.66%。偿债能力方面现金资产健康，商业模式依赖研发、营销及资本开支驱动。财报体检工具建议关注应收账款状况，应收账款/利润达3933.59%。另有知名机构关注公司发展历程，公司成立于2010年7月，具备科研机构背景，2023年1月登陆上交所科创板，为噪声污染防治领域首家科创板上市企业。