龙迅股份25中报营收净利双增 车载SerDes放量可期

龙迅股份2025中报显示，25H1营收2.5亿元（同比+11.4%）、归母净利润0.7亿元（同比+15.2%），毛利率54.9%（同比+0.2pct）；25Q2营收1.4亿元（同比+17.4%，环比+26.6%）、归母净利润0.4亿元（同比+38.3%，环比+50.9%）。车载业务方面，11款桥接芯片通过AEC-Q100认证（5款Grade2），SerDes芯片组进入全面推广并拓展至eBike、无人机领域。研发投入0.6亿元（同比+22.9%），占营收23.1%，DP2.1等协议芯片进入流片，新增2家晶圆厂及1家封装厂合作。投资建议调整2025-2027年营收预测至6.7/9.6/13.6亿元（前值7.0/10.2/13.8亿元），归母净利润至2.0/3.0/4.3亿元（前值2.1/3.1/4.3亿元），维持“买入”评级。