【观点】清越科技经营改善与新业务放量分析

清越科技2025年年报显示经营质量实质性改善，经营活动产生的现金流量净额已连续两年为正，货币资金充裕，为抵御风险和战略调整提供空间。2026年一季报虽净利润亏损，但经营性现金流持续好转，降本增效措施见效，研发费用同比下降46.96%。

新业务加速放量，CTPOLED产品营收同比增长201.15%，CTP产品营收同比增长46.36%，成为增长极；电子纸模组拓展多元应用场景。

技术积淀深厚，PMOLED业务稳健，硅基OLED取得重要进展，寿命和色域提升，为未来增长奠定基础。公司处于“短期承压、中期向好、长期可期”的关键阶段。