源杰科技上市后业绩连续变脸，2024年首亏613万元，转型数通市场遇阻

源杰科技2024年营收2.52亿元（+74.63%），但净利首次亏损613.39万元。核心电信业务毛利率暴跌15.58个百分点至24.62%，依赖中低速芯片导致利润承压。转型数据中心业务进展缓慢，数通市场收入占比不足20%，研发投入增长76%但专利仅增2项，存货暴增至2.18亿元。股东减持与存货高企暴露商业化困境，美国建厂计划或面临关税风险。