【观点】源杰科技拟赴港IPO的资本扩张与风险

源杰科技在AI算力需求爆发下，股价从2025年4月的低点上涨超12倍，于2026年3月20日突破千元成为A股新晋千元股。公司近期拟赴港IPO，募资主要用于强化研发、提升高速光芯片产能和全球布局，以支撑IDM模式下的产能扩张。然而，行业竞争加剧，光芯片同行纷纷扩产，公司面临产能释放可能导致价格战的风险；同时，当前市盈率高达495倍，业绩基数较低，客户集中度高，这些因素可能影响其高估值的可持续性。