【观点】AI需求爆发驱动算力与国产芯片机遇

AI需求正爆发式增长，Token从“流量”变为AI时代“燃料”，消耗量大幅提升。国家统计局副局长毛盛勇4月16日表示，截至今年3月，日均Token调用量突破140万亿，比上年末增长超40%。据OpenRouter数据，2026年元旦后全球头部模型Token调用量大幅上升，4月周度累计消耗量较一年前提升约7至8倍。

多模态AI应用普及极大增加Token消耗，东吴证券研报显示，新型AI应用Token消耗量可达传统文本推理的数十至上百倍。中信证券认为，Token调用量“井喷”带来算力需求极大爆发，供给侧受限导致算力紧缺，将加速国产卡放量。华泰证券指出，AI时代定价逻辑围绕Token展开，形成三层加价结构。

中金公司认为，国产AI芯片发展受限于供应链瓶颈，需全链条攻关。