【观点】光通信行业高景气下的成长烦恼与头部企业优势

国盛证券发布通信行业研究报告，深度剖析光通信行业在AI算力驱动的高景气周期下，所面临的系列“成长的烦恼”。

报告指出，行业增长面临全球化布局的阵痛、技术迭代加速的焦虑、上游核心元器件（如EML芯片、DSP、晶圆代工产能）供应趋紧的结构性挑战，以及中小企业客户与资金匮乏的双重困境。

报告认为，在全球化交付、技术平台布局、供应链锁定及资金实力上建立优势的头部企业，有望持续受益于AI带来的长期增长红利，行业强者恒强格局或将延续。