【观点】源杰科技业绩增长与AI风险分析

文章分析了源杰科技2025年业绩大幅改善，营收6亿元同比增长138.5%，净利润1.91亿元扭亏为盈，主要得益于数通业务在AI算力爆发下的增长。业务上，传统电信市场下滑，但数通业务凭借CW硅光光源等产品成为增长新引擎，毛利率高达70%以上，带动公司整体盈利能力提升。

行业层面，光芯片市场受益于AI算力增长和国产替代趋势，但风险在于AI商业化困难、科技巨头资本开支可持续性及市场风格潜在转变，可能影响未来增长预期。