【观点】磷化铟缺货真实但A股弹性待核验，真受益在上游

文章核心观点认为，磷化铟缺货是真实的，但A股相关概念股的受益弹性需要仔细甄别。**台湾地区《经济日报》8月17日报道称，磷化铟基板Q4单次涨幅将超10%创历史最大，2025年全球缺口近七成**。涨价沿衬底→外延片→光芯片传导，最上游的原料铟与衬底议价能力最强。A股中，弹性最大的标的在上游（如云南锗业、锡业股份），而位于中游光芯片环节的**源杰科技，其需求确定性被市场认为最强**。但需注意，部分概念股业务占比低或已澄清无相关业务，投资需谨慎甄别。