【风险】摩根士丹利报告引发CPO重挫，源杰科技20CM跌停

10月8日，CPO概念股集体重挫，源杰科技20CM跌停，长光华芯、仕佳光子等同步大跌。

消息面上，摩根士丹利报告指出，美国对华光模块的潜在限制可能通过FCC“受控清单”机制实施，核心为“65%美国含量”规则，即中国制造的收发器仍可进口，但BOM中65%价值需来自美国企业。

报告强调该政策可能最早在3.2T光模块阶段落地，短期冲击有限，但市场仍担忧核心元器件采购权被锁定在美国供应商手中，供应链利润面临再分配。