【观点】源杰科技机构调研：产能加速释放，CW产品放量驱动业绩高增

源杰科技在10月30日接受69家机构调研，管理层就产能扩张、产品结构和客户规划等作出详细回应。

公司第三季度业绩高速增长主要归因于产能提升，CW激光器产品放量是核心驱动力，数据中心产品已成为最主要收入来源且保持较高毛利率。

在产能规划方面，二期项目首批设备预计近期进厂，2026年底至2027年初将形成产能，2028年将有新项目支撑产能释放，公司表示2027、2028年客户需求能见度和确定性较高。

产品端，100G EML已批量出货，200G EML客户验证稳步推进，NPO及CPO方向多款产品已与客户开展合作验证开发。

未来客户结构将趋于多元化，随着光模块企业硅光方案增多，终端客户可能成为直接客户。