机构扎堆调研茂莱光学：半导体与无人驾驶成增长引擎，AR/VR量产箭在弦上

茂莱光学2024年营收5.03亿元同比增长9.78%，但净利润下滑23.98%。半导体业务收入占比46.29%同比增长37.17%，无人驾驶增长138.7%，AR/VR领域收入同比下降33.2%。2025年AR光波导检测技术已结题，HMD光学检测技术尚未结题，部分业务进入小规模量产阶段。公司海外收入占比67.5%，已启动原材料国产化替代应对美国关税影响。