聚和材料前三季业绩发布 拟拓半导体业务

聚和材料发布2025年Q1-Q3及Q3业绩数据，前三季度营收106.4亿元同比增8.3%，归母净利润2.4亿元同比降43.2%；Q3营收42.1亿元环比增22.2%，归母净利润0.6亿元环比降35.9%。前三季度银浆出货约1450吨同比降10%，Q3出货520吨环比增6%，N型占比97%，市占率约35%。Q3计提信用减值等亏损约1亿，但扣非单吨净利约20万/吨保持稳定，全年目标出货2000吨。9月公司拟收购境外SKE空白掩模业务公司，其产品用于DUV光刻节点，国产化率低，产能1万片/年，收购后计划国内扩产拓展半导体第二曲线。前三季度期间费用同比降16.7%，Q3费用环比降18.3%。前三季度经营性净现金流为负，Q3资本开支有所下降。分析师下调25-27年归母净利润预测，但维持“买入”评级。