东莞证券—电力设备及新能源行业之光伏导电浆料专题报告：峰回路转，日新月异—250127

光伏导电浆料作为太阳能电池金属电极的关键材料，其性能直接影响太阳能电池的光电转换效率。近年来，国产正面银浆技术进步显著，市场占有率大幅提升，从2015年的5%升至2022年的80%，并加速实现进口替代。随着全球光伏市场的快速发展，尤其是N型电池技术的崛起，预计未来光伏银浆需求量将进一步增加。聚和材料作为国内头部企业之一，受益于行业增长和技术革新。