百利天恒2024年业绩暴增近十倍，核心双抗ADC药物进展加速

百利天恒2024年实现收入58.23亿元，同比增长936%，主要来自BMS支付的8亿美元首付款。净利润37.08亿元，扭亏为盈。研发费用14.43亿元，增长93%，管线推进迅速，核心双抗ADC药物BL-B01D1国内9项3期临床中5项获突破性疗法，计划2025年底申报上市，海外3期临床将于上半年启动。管线涵盖14款临床药物，覆盖ADC、多抗等领域，2025年多个关键数据读出及IND申报。机构给出目标价333元，维持买入评级。