百利天恒被主动医药基金增持，创新药赛道受机构青睐

2025年第一季度医药基金规模与份额出现分化，主动医药基金规模环比增长但份额减少，被动医药基金规模与份额均创新高。医药基金重仓持股中，创新药占比34%，百利天恒等公司获明显增持。全基医药配置比例9.5%，剔除医药基金后仅4.6%，仍处历史低位。风险提示包括研发不及预期、市场竞争加剧等。