百利天恒业绩暴雷VS创新药突破：8亿美元首付款难掩季度亏损5亿，三费暴涨8000倍！

百利天恒2025年一季报显示营收利润双杀，营收同比暴跌98.77%至6744万元，净亏损5.31亿元，三费占比激增8183%。但创新药研发亮点频现：与BMS合作的全球首款EGFR×HER3双抗DC药物BL-B01D1获8亿美元首付款，9款新药在美开展临床试验，2024年研发投入增长93%至14.43亿元。证券之星数据显示公司ROIC高达104.43%，但需警惕37.71%有息负债率。