【风险】创新药赌局与监管问询致机构离场

百利天恒所有创新候选药物均处于临床开发阶段，尚未有创新药获批上市，存在研发失败风险。公司依赖一次性授权收入，业绩持续亏损，经营现金流为负。机构如中欧医疗健康等已提前减持，反映对前景的担忧。

此外，公司仿制药因天价挂网遭监管问询和处罚，影响品牌声誉。港股上市计划也因市场环境推迟，融资受阻。