【观点】创新药BD交易风险初现，行业迎纠纷爆发期

文章分析2025年创新药BD交易金额达1356.55亿美元，创历史纪录，行业进入里程碑收获期。百利天恒全资子公司SystImmune与百时美施贵宝的合作触发第一笔2.5亿美元近期或有付款，成为国内ADC资产最大一笔里程碑付款。

但热潮之下，潜在风险初现端倪，部分合作协议被提前终止，个别案例陷入仲裁或诉讼。专家预测2026-2028年或将迎来BD纠纷与争议解决的爆发期，这是行业从高速增长向规范成熟转型不可避免的阶段。

建议药企前瞻性建立风险防控体系，强化协议履约及争议风险意识，以应对未来挑战。