【观点】山西证券看好百利天恒ADC管线，iza-bren多项III期临床数据亮眼

山西证券发布研报，看好百利天恒ADC管线进展。核心观点包括：iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）多项III期临床数据优异，鼻咽癌、食管鳞癌、三阴性乳腺癌均达主要终点，有望重塑治疗格局；与BMS合作已获8亿美元首付款，潜在总交易额最高84亿美元；T-Bren（HER2 ADC）单药治疗初治HER2阳性乳腺癌cORR达86.0%，联合方案PFS率表现突出。持续覆盖，给予“买入-B”评级。