【观点】医药板块反弹但资金未拥挤，创新药主线受关注

近期医药板块迎来明显反弹，多只主动医药基金近两个月涨幅超过30%。机构指出，本轮反弹由创新药等细分行业的订单、业绩和产业事件共同催化，板块赚钱效应逐步扩散。但值得注意的是，医药类ETF同期出现资金净流出，公募基金对医药行业的配置比例也处于历史相对低位。这意味着当前行情主要由结构性机会推动，尚未进入资金高度拥挤的阶段，较低的机构配置为后续增量资金回流提供了空间。创新药仍是基金最核心的布局方向。