【重大】创新药出海风险收敛叠加十五五规划支持源头创新，行业景气度有望回升

2026年9月21日，海外政策面释放积极信号，美国财政部正起草针对中国生物医药投资的新规则，审查范围收窄至病原体及可能被武器化的生物技术，多数创新药授权与合作不受影响，此前市场担忧的创新药出海禁令风险解除，出海主通道保持畅通。

同日国内政策端落地利好，《医药工业发展“十五五”规划》正式印发，明确支持创新药源头创新升级，聚焦肿瘤、自免、代谢病等重大疾病领域推动重磅产品产出，鼓励企业开发FIC、BIC药物与高端医疗器械。两项政策共振下，创新药行业景气度有望提升，百利天恒作为创新药板块标的将充分受益于行业环境改善。