苑东生物业绩稳增海外爆发，创新药研发提速维持买入

苑东生物2024年营收13.50亿元，同比增长20.82%，归母净利润2.38亿元，同比增长5.15%。2025Q1营收3.06亿元，同比增长2.97%。公司化学制剂、原料药、CDMO业务均实现增长，海外收入同比大增84.66%。研发投入2.9亿元，占营收21.31%，在研创新药及生物药进展顺利。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级。