太平洋证券—2025年度医药行业投资策略：穿越风雪，奔赴山海—250105

2024年医药板块受到合规整顿、医保控费、内需消费乏力及美国生物安全法案等因素影响，导致医药行情低迷，中信医药指数全年下跌12.83%。然而，多项压制因素趋缓，行业有望迎来基本面拐点和业绩修复。推荐关注创新出海、预期改善和刚需成长三条主线，苑东生物被列为刚需成长类推荐标的。