【观点】苑东生物业绩分析与买入评级

基于苑东生物发布的2025年及2026年第一季度业绩报告，分析指出公司虽受集采影响营收微降，但高毛利服务收入提升盈利能力。公司持续加大研发投入，聚焦麻醉镇痛、抗肿瘤、自身免疫性疾病领域，创新管线快速推进。盈利预测显示2026-2028年营收和净利润将稳步增长，因此维持‘买入’评级。同时提示创新药研发等风险。