【观点】美新规设光伏贸易壁垒，但博弈窗口与产能缺口或削弱实际影响

2026年8月6日，美国总统特朗普签署行政令，对进口多晶硅及衍生产品实施“最低进口价+15%关税”的双重措施，将于12月4日生效。此举旨在堵住中国光伏经东南亚转口美国的通道，形成了包括301关税、双反税及新增232条款在内的三层贸易壁垒。

报告认为，政策执行面临关键矛盾：美国本土电池片产能仅3.2GW，而2026年装机需求达44GW，存在超40GW的巨大缺口。若严格执行限价，进口成本将暴涨，推高美国电站建设成本，政策执行可能打折。同时，签署与生效之间约4个月的缓冲期，恰逢9月中美经贸磋商窗口，为政策调整留下了博弈空间。企业已通过赴美建厂和开拓非美市场进行双线应对。