联赢激光订单逆势增长，战略调整显成效，海外拓展加速

联赢激光2023年新签订单30亿元，同比减少10.33%，但2024年一季度订单达18亿元，2025年目标45亿元。公司调整动力锂电战略，设置毛利率底线，订单向头部集中趋势明显。消费电子钢壳项目2024年订单8亿元，3C订单毛利率稳定，固态电池生产线已投产，4680电池将供应欧洲客户。海外订单增长160%，换电站业务尚未放量，光通讯切入半导体赛道。减值计提2024年翻倍但2025年预期减少，库存健康。