南亚新材业绩暴增138%！高频高速板杀疯了，国产替代这波赢麻了？

南亚新材2024年营收33.62亿元（+12.7%），净利润0.5亿元（+138.86%）；2025年Q1营收9.52亿元（+45.04%），净利润0.21亿元（+109.04%）。业绩增长主要源于高频高速覆铜板在通讯/AI/服务器领域放量，高毛利产品占比提升带动毛利率修复至8.65%（+4.49pcts）。公司完成江西N6厂建设，海门及泰国基地推进中，并与华为、三星等大客户保持合作。山西证券给予'买入-B'评级，同时提示原材料价格波动、技术迭代等风险。