H20恢复供应利好PCB厂商南亚新材

英伟达H20GPU恢复供应申请获批，国产互联网厂商Capex投入不确定性消除。此前H20禁运导致厂商采用替代方案推迟采购，现项目招标有望重启，带动算力产业链订单释放。国内互联网厂商资本开支持续增长，阿里未来3年将投入超3800亿元建设AI基础设施，腾讯2025年资本支出再创新高。PCB板块受益标的包括南亚新材。