M9材料需求增长 南亚新材受益AI产业链景气

AI算力驱动下PCB产业链需求旺盛，M9CCL材料因超低Df/Dk性能及可靠性成为AI服务器、高速通信系统关键材料，应用于Rubin系列模块、1.6T交换机、ASIC升级等方向。受益于AI服务器与高速网络设备放量，M9材料对应的PCB产业链规模有望快速增长。生益电子等企业三季度业绩超预期印证AIPCB景气度持续，芯片端CoWoS订单上修、1.6T光模块加单将强化景气传导至PCB环节，南亚新材作为PCB/CCL产业链相关公司将受益于这一趋势。