神州细胞2024年首度盈利，但2025年一季度业绩承压

神州细胞2024年营收25.13亿元，同比增长33%，首次实现归母净利润1.12亿元，扣非净利润4.74亿元，结束连续亏损。核心产品重组八因子销售额18.9亿元，医保目录产品销售增长显著，其他生物药销售额同比增499.8%。2025年一季度营收、归母及扣非净利润分别同比下降15%、14%、85%。研发投入9.36亿元，新药菲诺利单抗获批上市，IL-17单抗等管线推进至II期临床。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级。