【观点】证券之星分析神州细胞核心产品集采承压、业绩转亏，港股IPO前景存疑

证券之星分析指出，神州细胞核心产品安佳因受省际联盟集采扩围冲击，2025年量价齐跌，营收骤降近四成，公司重新陷入大额亏损。同时，高额营销与研发开支导致现金流告负，流动负债缺口扩大至8.37亿元。尽管公司刚完成9亿元定增并递表港股，但核心单品增长乏力、业绩反复，融资故事的说服力存疑。集采重创叠加持续烧钱，公司短期经营压力显著。