芯原亏损收窄订单猛增 未来盈利可期

芯原股份发布2025年上半年业绩：营收9.7亿元，同比增长4.5%，亏损3.2亿元。第二季度营收5.8亿元，环比增长50%，亏损大幅收窄至1亿元，其中IP授权收入环比增长99.63%，量产业务收入环比增长79.01%。在手订单超30亿元，环比增长23%，连续七季度增长创新高。分析师预测2025-2027年营收及利润持续增长，维持买进建议，但提示AI下游需求不及风险。