芯原股份订单创新高 收购芯来智融强化AI布局

芯原股份截至2025年二季度末在手订单金额30.25亿元，连续七个季度保持高位；2025年7月1日至9月11日新签订单12.05亿元，创历史新高且同比大幅增长85.88%，其中AI算力相关订单占比约64%。公司拟通过发行股份及支付现金方式购买芯来智融97.0070%股权，并拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，股份发行价格为106.66元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%）。芯来智融作为国内首批RISC-V CPU IP提供商，收购后将与公司形成业务、客户、成本三重协同效应，强化AI ASIC设计服务竞争优势，拓展AI、物联网、汽车电子等高增长场景，并通过共享资源降低研发及运营成本。机构维持盈利预测，预计2025-2027年营业收入分别为30/38/47亿元，归母净利润分别为-1.0/2.0/4.2亿元，维持“买入”评级。