【观点】人工智能板块企稳回升，产业趋势积极支撑芯原股份等个股

截至2026年5月12日，人工智能板块在短期回调后企稳回升，芯原股份等个股表现活跃。从产业趋势看，国产算力供给和需求两端均出现积极变化，如国产晶圆厂良率突破关键节点、DeepSeek V4跑通国产算力集群大规模推理能力，以及互联网大厂5月对国产芯片、IDC的招标节奏加快。

地缘叙事方面，市场对美国出口管制松动的情绪扰动已有历史经验，但国产替代的产业逻辑并未改变。

资金端，全球人工智能资本开支持续扩张，板块轮动加快，选择单一环节胜率下降，全产业链配置性价比凸显。