太平洋证券—国防军工行业2025年度策略报告：聚焦新域新质，迎接景气拐点—250110

我国国防预算保持平稳较快增长，未来仍有较大提升空间。国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。党的二十大报告提出推动军队建设向信息化、智能化发展，增加新域新质作战力量比重。2025年作为“十四五”收官之年，行业有望迎来景气拐点，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的阶段，建议关注先进战机、低空经济等领域中的优质龙头公司，重点推荐纳睿雷达等。