政策与发射提速双轮驱动 航天环宇成商业航天基建核心标的

2025年3月国防军工行业整体上涨2.20%，商业航天指数涨幅0.73%跑输军工板块。中航证券分析认为，美国关税政策对国内商业航天冲击有限，因国产化率提升、市场需求独立及企业市值管理措施。政策方面，《卫星导航条例》等新规落地完善制度保障，千帆星座、银河航天等卫星发射加速，中国电信卫星手机销量突破1600万台。建议关注卫星制造、卫星互联网、市值管理预期等领域，航天环宇作为地面基础设施代表被列为重点关注标的。行业风险包括宏观经济波动、研发进度不确定等。