【观点】军工三重拐点驱动，航天环宇受益产业链重构

2026年军工行情迎来三重拐点，产业链正从订单驱动迈向价值成长。

地缘政治冲突加剧、商业航天与低空经济等新质生产力突破、以及行业进入业绩兑现期，共同构成驱动逻辑。

以航天环宇为例，其深耕航空航天工艺装备，2025年上半年研发投入同比增长49%，完成C929相关产品并参与卫星互联网项目，受益于国产替代深化和民用领域渗透。