民生证券—军工行业2024年四季度公募基金持仓分析：机构减配至历史低位；或为行业底部重要信号—250210

4Q24主动型基金对军工行业的超配幅度持续下降，重仓军工市值连续两个季度减少，减配幅度在所有行业中居前。非主题基金持有军工已非常少，行业集中度高，国企占据主导地位。主动型基金开始加仓信息化板块。建议关注2025年行业复苏和结构性机会，特别是新域新质方向，如商业航天中的航天环宇。