【观点】NAND供需失衡下大连二厂重启的行业影响分析

NAND闪存供需缺口持续扩大，需求端受AI数据中心驱动高速增长，供给端成熟产能同比减少41.7%。SK海力士重启大连二厂扩产50%，但新产能需至2027年末才能释放，短期内供需紧张可能维持。这对佰维存储等存储模组厂商构成潜在利好，因NAND价格上涨或提升库存价值。

分析同时指出风险，包括美国设备出口管制不确定性、产能释放后价格周期可能反转，以及技术路线替代压力。投资者需关注云服务商资本开支变化对NAND价格的后续影响。