【观点】招商证券：AI驱动存储需求长期增长 关注佰维存储等存储产业链标的

招商证券8月18日发布存储行业研报指出，AI推理驱动存储需求长期增长，存储产业链高景气度有望持续。

闪迪在投资者日披露，2030年数据中心Flash需求将达1.2ZB，KV cache占市场总需求35%；已与8家客户签署总价值939亿美元的NBM协议，按价格下限计算毛利率约80%，支撑2028-2030年营业利润率维持75%；首颗HBF存储裸片已完成流片，计划2027年送样，可提供HBM 8-16倍容量及最高8倍资本效率；同时公司承诺业务投资后超额现金100%返还股东，已批准155亿美元回购额度。

研报建议关注存储产业链各环节标的，其中存储模组环节包含佰维存储。