【观点】存储行业半年报透视：高增长下现金流承压与存货风险凸显

存储行业在AI算力需求驱动的超级周期中，2026年上半年业绩实现爆发式增长，整体从亏损转为盈利超千亿元。然而，行业内部盈利分化严重，模组环节公司虽利润大增，但面临存货高企与现金流净流出的风险。 佰维存储作为三大模组龙头之一，上半年实现归母净利润71.66亿元，成功扭亏为盈。但同期经营现金流净额为-62.61亿元，利润大量沉淀为存货，财务质量面临考验。 文章指出，高价囤货在周期下行时可能引发跌价风险，侵蚀利润。