科前生物年报：短期承压不改创新动能，Q1回暖释放积极信号

科前生物2024年营收9.42亿元，同比下降11.48%；归母净利润3.82亿元，同比下降3.43%。2025年Q1营收2.45亿元、净利润1.08亿元，同比分别增长19.65%和24.08%。业绩承压主因下游生猪存栏量下滑及行业竞争加剧，但Q4环比改善明显。研发投入8612万元，获7项新兽药证书，包括国家一类新药及圆支二联苗等。在研管线涵盖多联疫苗、宠物疫苗等，技术护城河持续巩固。养殖行业资金好转带动动保需求回升，公司深化与大型养殖集团合作。