科前生物业绩V型反转 新品蓄力迎增长

科前生物2024年全年收入9.42亿元，同比下滑11.48%，归母净利润3.82亿元，同比下降3.43%，扣非净利润降幅达15.82%。毛利率承压至63.76%，净利率微降至40.50%。但2025年Q1业绩显著回暖，营收2.45亿元、净利润1.08亿元，同比分别增长19.65%和24.08%，毛利率回升至65.88%。公司全年业绩呈现前低后高态势，下半年养殖业回暖带动需求复苏。2024年新增7项新兽药证书，包括猪用疫苗、禽用疫苗等，宠物及反刍动物疫苗研发持续推进，新品有望成为未来增长引擎。