【观点】日联科技溢价收购遭质疑：业绩补偿覆盖率低、承诺条件宽松

文章指出，日联科技拟以9.36亿元收购菲莱测试100%股权，增值率达470.52%，预计新增商誉6.79亿元。业绩补偿覆盖率仅19%，且针对不同股东设定了不同的宽松触发条件（管理层累计净利润达承诺90%即免责，天使投资人达80%即免责）。标的公司2025年刚扭亏为盈，2026-2028年承诺净利润累计1.8亿元，但2026年需增长超50%。此外，该标的在2025年10月被纳尔股份收购时估值仅6.86-7.84亿元，半年后估值飙升至近10亿元。日联科技IPO曾超募21亿元，账面资金超12亿元，却再度配套募资3.06亿元。