和辉光电一季度营收增7%但亏损收窄，毛利率负增长背后藏隐忧

和辉光电2025年一季报显示，营业总收入12.08亿元，同比增7.45%，归母净利润亏损5.08亿元，同比收窄20.88%。毛利率-13.16%（同比增55.43%），净利率-42.02%（同比增26.37%）。三费占比19.2%（同比增27.91%），每股净资产同比降19.94%，经营性现金流同比增256.42%至0.01元。财务风险方面，货币资金/流动负债仅76.87%，近3年经营性现金流均值为负，有息负债率57.92%，应收账款问题突出。主要基金持仓的新华丰利债券A近期表现平平。