【观点】和辉光电H股上市进程与市场分析

和辉光电近日通过港交所聆讯，即将开启H股上市进程。公司在中大尺寸AMOLED面板市场占据领先地位，市场份额约51%，在平板和笔记本领域份额超六成。然而，面板行业资本密集，公司仍处持续亏损阶段，2022年至2024年净亏损分别约16.02亿元、32.44亿元及25.18亿元。

分析指出，随着第6代生产线产能爬坡和产品结构优化，部分财务指标已现改善，EBITDA在2024年转正，2025年前九个月经营性现金流转正至3.6亿元。长期看，AMOLED行业具规模经济特征，公司需通过上市融资支持技术升级，以在激烈竞争中探索盈利拐点，投资者需关注其长期故事与行业周期性挑战。